El índice bursátil ruso denominado en dólares subió cerca de un 15 por ciento este año, ya que los altos precios del petróleo compensaron el creciente riesgo político.
El índice RTS subió hasta un 38 por ciento en 2021, tocando un máximo de 10 años de 1.900 en octubre, impulsado por los precios del petróleo, que ganaron más de la mitad este año a medida que las economías mundiales se reabrieron.
El petróleo es la mayor exportación de Rusia, y las empresas petroleras representan un porcentaje importante del índice RTS.
Sin embargo, las acciones rusas retrocedieron alrededor de un 15% desde sus máximos de octubre para cerrar el año justo por debajo de los 1.600 tras una concentración militar rusa en la frontera de Ucrania que desató los temores de una invasión.
Estados Unidos y Europa han advertido a Rusia de que se enfrenta a sanciones económicas masivas si invade Ucrania, lo que ha asustado a algunos inversores.
La bolsa rusa también se vio afectada a finales de año por los comentarios de la Reserva Federal de Estados Unidos de que podría subir los tipos de interés en 2022.
Las subidas de los tipos en Estados Unidos hacen que los activos de mayor riesgo, como las acciones y los bonos de los mercados emergentes, sean menos atractivos.
El rublo ruso cerró el año casi sin cambios, en torno a los 75 por dólar.
El rublo se fortaleció hasta 69 en octubre gracias a los altos precios del petróleo, pero retrocedió junto con las acciones rusas en medio del creciente enfrentamiento del Kremlin con Occidente.
No obstante, el mercado de valores y la moneda rusos se comportaron mejor que algunos de sus pares de los mercados emergentes.
La lira turca terminará el año con una caída del 43%.
Mientras tanto, el índice más amplio de los mercados emergentes se encamina a cerrar con una caída del 4,5%, debido en gran parte a las medidas de presión de China sobre sus mayores empresas tecnológicas.
Sin embargo, el avance del índice RTS sigue siendo inferior al índice de referencia estadounidense S&P 500, que va camino de cerrar el año con una subida del 25%.