admin 
Una serie de datos económicos sólidos y los signos de que la inflación sigue siendo obstinadamente alta podría llevar a la Reserva Federal a elevar su tasa de referencia más alto en los próximos meses de lo que ha previsto anteriormente, varios funcionarios de la Fed dicen.
El jueves, Christopher Waller, miembro de la influyente Junta de Gobernadores de la Fed, dijo que si la economía seguía mostrando fortaleza y la inflación se mantenía elevada, el banco central tendría que elevar su tipo de referencia por encima del 5,4%. Esta cifra sería superior a la señalada por los funcionarios de la Reserva Federal en diciembre, cuando preveían que alcanzaría un máximo de aproximadamente el 5,1% este año.
“Los datos recientes sugieren que el gasto de los consumidores no se está ralentizando tanto, que el mercado laboral sigue funcionando a un ritmo insostenible y que la inflación no está bajando tan rápido como yo pensaba”, dijo Waller en declaraciones preparadas para una conferencia empresarial en Los Ángeles.
Su sugerencia contrastaba con un discurso que pronunció en enero, titulado “A Case for Cautious Optimism” (Un caso para un optimismo cauteloso), que reflejaba el sentimiento predominante en aquel momento de que la inflación había tocado techo y estaba descendiendo de forma constante.
Incluso si los datos que se publicarán a finales de este mes mostraran que la contratación y la inflación vuelven a enfriarse, Waller afirmó que seguiría siendo partidario de subir el tipo de interés de la Reserva Federal a un rango de entre el 5% y el 5,5%, frente al 4,6% actual. Y si las cifras económicas “siguen siendo demasiado altas”, dijo, el tipo de interés oficial de la Reserva Federal “tendrá que subir aún más este año para garantizar que no perdamos el impulso que existía” antes de los sólidos informes económicos de enero.
Durante el último año, la Fed ha subido los tipos a corto plazo al ritmo más rápido en cuatro décadas para intentar frenar la peor inflación desde principios de los años ochenta. Estas subidas han provocado un aumento de los tipos en toda la economía: Los tipos hipotecarios casi se han duplicado, hasta el 6,7%, y los préstamos para automóviles, tarjetas de crédito y empresas se han encarecido.
El objetivo de la Reserva Federal es enfriar la economía aumentando el coste de los préstamos y frenando el gasto de las empresas y los consumidores. Un crecimiento más modesto probablemente ayudaría a ralentizar la inflación hasta el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal. La próxima reunión de la Reserva Federal tendrá lugar los días 21 y 22 de marzo, y se espera que aumente el tipo de interés oficial en un cuarto de punto, hasta el 4,9%.
En las últimas semanas, varios informes sugerían que la economía era más fuerte y la inflación más persistente de lo que indicaban los datos anteriores. La economía ganó un total de más de medio millón de puestos de trabajo en enero, y la tasa de desempleo alcanzó su nivel más bajo en 53 años, el 3,4%.
También se revisaron al alza los datos de inflación, que en enero se situaron por encima de lo previsto. Waller señaló que para los tres últimos meses del año pasado, la inflación subyacente -que excluye las volátiles categorías de alimentos y energía- se revisó al alza hasta una tasa anual del 4,3% desde el 3,1%. En enero subió al 4,6%.
“Aunque la inflación ha estado bajando desde mediados del año pasado”, dijo Waller, “los datos recientes indican que no hemos avanzado tanto como pensábamos”.
Otros funcionarios de la Fed también han expresado su malestar por los informes que muestran una mayor inflación y un crecimiento más caliente. El miércoles, Neel Kashkari, presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, dijo: “Me inclino por seguir subiendo más.”
“Son datos preocupantes, que sugieren que no estamos avanzando tan rápido como nos gustaría”, dijo Kashkari.
Y el jueves, Raphael Bostic, presidente de la Fed de Atlanta, dijo que es partidario de llevar los tipos a alrededor del 5,1% en los próximos meses, lo mismo que proyectó en diciembre. Añadió que es posible que las subidas de tipos de la Fed no empiecen a surtir efecto hasta este verano, por lo que la Fed debe ser cautelosa para no endurecer demasiado el crédito y provocar una recesión.
Sin embargo, Bostic también añadió: “Hay argumentos para pensar que tenemos que subir más.”
“El empleo ha sido más fuerte de lo que esperábamos”, dijo Bostic. “La inflación se mantiene obstinada en niveles elevados. El gasto de los consumidores es fuerte. Los mercados laborales siguen bastante ajustados.”
Y el viernes, Loretta Mester, presidenta de la Fed de Cleveland, dijo a Bloomberg News que la Fed “necesita hacer un poco más” para subir los tipos y mantenerlos elevados durante un periodo prolongado.
