Eugenia Duran 
Un mes después de que China pusiera fin a su política de cero contagios y tres años después de que anunciara que una nueva pandemia estaba en marcha, las infecciones se están extendiendo rápidamente por todo el país. La oleada plantea nuevos problemas económicos a China y al resto del mundo, amenazando la producción y las cadenas de suministro internacionales. Pero la relajación de las restricciones de viaje también anuncia nuevas oportunidades económicas, incluido el turismo internacional.
¿Cuáles son las perspectivas para la economía china este año en medio del brote? ¿Cómo ha cambiado el papel de China en la economía mundial como consecuencia de la pandemia? ¿Terminará realmente alguna vez la COVID-19? Estas son algunas de las preguntas que surgieron en mi reciente conversación con el columnista de economía de FP Adam Tooze en el podcast que copresentamos, Ones y Tooze. Lo que sigue es un extracto, editado para mayor extensión y claridad.
Para ver la conversación completa, busque Unos y otros dondequiera que consigas tus podcasts.
Un mes después de que China pusiera fin a su política de cero contagios y tres años después de que anunciara que una nueva pandemia estaba en marcha, las infecciones se están extendiendo rápidamente por todo el país. La oleada plantea nuevos problemas económicos a China y al resto del mundo, amenazando la producción y las cadenas de suministro internacionales. Pero la relajación de las restricciones de viaje también anuncia nuevas oportunidades económicas, incluido el turismo internacional.
Perspectivas para China‘s de China este año? ¿Cómo ha cambiado el papel de China en la economía mundial como consecuencia de la pandemia? ¿Terminará realmente alguna vez la COVID-19? Estas son algunas de las preguntas que surgieron en mi reciente conversación con el columnista económico de FP Adam Tooze en el podcast que copresentamos, Ones y Tooze. Lo que sigue es un extracto, editado para mayor extensión y claridad.
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Cameron Abadi: Ha pasado mucho tiempo desde que China dio marcha atrás en su política de cero COVID. ¿Podemos decir ahora con seguridad que esa política fue un error?
Adam Tooze: Creo que‘s fácil concluir que porque creo que este repentino retroceso de cero-COVID en el último mes es el más grave y el giro más shambolic en la política china desde el inicio del período de reforma. Es‘s realmente catastrófico desde ese punto de vista. Pero creo que si miras hacia atrás, que‘s realmente no es un juicio justo. O mejor dicho‘s simplemente no es un juicio muy preciso porque cero-COVID fue, obviamente, el camino a seguir desde el principio. Y con las primeras variantes de la enfermedad, no eran tan infecciosas como para que los cierres, los bloqueos, el distanciamiento social, todo eso no‘ s necesario.‘en realidad no funcionó. Y los chinos demostraron que podía funcionar. Y la tragedia para ellos es que el resto del mundo fracasó.
Y de ahí salió la variante omicron en el otoño de 2021 de Sudáfrica y Botswana. Y ahí es donde se encuentran con serios problemas porque es tan infecciosa que superará cualquier esfuerzo potencial para contenerla a través del distanciamiento social. Y creo que‘s realmente donde tienes que decir que el fracaso se establece porque en ese punto, los chinos deberían haber pivotado claramente hacia el reconocimiento de cero-COVID a través del distanciamiento social, y la disciplina social no iba a funcionar contra omicron. Y deberían haber redoblado la vacunación. Y el desastre es que, tan recientemente como la primavera de 2022, sólo el 20 por ciento de [people] mayores de 80 años habían recibido dos pinchazos y un refuerzo, que es lo que se necesita con las vacunas chinas. Las vacunas chinas no van a evitar que enfermes, pero te mantendrán fuera del hospital y te mantendrán vivo si‘has tenido dos [vaccinations] más un refuerzo, uno reciente. Y simplemente no proporcionaron eso al grupo más vulnerable.
E incluso ahora, ellos‘re sólo hasta el 40 por ciento de los mayores de 80 años. Sólo el 40 por ciento de los mayores de 80 años‘y su ambicioso objetivo es alcanzar el 90% a finales de enero, lo que podría decirse que va con retraso. De modo que‘s, creo, donde radica el verdadero fracaso.
CA: Mientras China se ocupa ahora de los brotes en todo el país, ¿cuáles son las perspectivas para la economía china? ¿Serán capaces de hacer estímulos? ¿Y cómo se alinea esta crisis con China‘s broader economicluchas, incluso con su sector inmobiliario?
AT: Lo que sin duda estamos empezando a ver es una suavización de la llamada política de las tres líneas rojas en el sector inmobiliario. Se trata de los límites al apalancamiento financiero que se introdujeron en 2020 en un esfuerzo bastante agresivo por pinchar la burbuja inmobiliaria, con la idea de que, a menos que Pekín hiciera esto, perdería el control del volante de la economía china y se vería atrapada en una especie de ciclo de auge y caída, que al régimen le resultaría difícil controlar. Así que el esfuerzo por estabilizar tenía sentido, pero llegó en un momento terriblemente malo porque, esencialmente, se cruzó con el colapso de la política de cero COVID y la escalada de tensión con Estados Unidos. Así que fue una combinación muy tóxica. Y creo que estamos viendo un claro ablandamiento. Esto no es‘t va a ser suficiente para salvar a la víctima más prominente de la represión, Evergrande, que está endeudado por valor de unos 300 mil millones dólares. Pero, en general, parece un claro debilitamiento de la línea dura que la administración había adoptado anteriormente. Y el resultado de todo esto es que esperamos un repunte bastante serio del crecimiento. Lo que nosotros‘estamos esperando en 2023 es un retorno a las tasas de crecimiento [in China] de entre el 4 y el 5,5%.
CA: ¿Qué implicaciones tiene este tipo de recuperación económica para la economía mundial? ¿Parecen buenas noticias para Occidente?
AT: Creo que sí. Quiero decir, ciertamente añade más dudas a las previsiones de una recesión mundial que a muchos nos preocupaban hace unos meses. China vuelve. Aliviará los cuellos de botella en las cadenas de suministro porque el cero-COVID estaba creando una enorme incertidumbre.
El sector que más directamente se beneficia y [is] a escala gigante es el turismo porque lo que no han podido hacer los chinos es viajar. Desde el 8 de enero han podido y son, de lejos, el motor más importante del turismo mundial. En 2019, 150 millones de viajeros salieron al extranjero desde China. Gastaron más de 255.000 millones de dólares. Que‘s el doble de lo que gastan los turistas estadounidenses, que son el segundo grupo que más gasta en turismo extranjero. Gran parte se dirige a Asia. No‘a Occidente. No llega mucho a Estados Unidos. Pero tiende a ir a Europa a gran escala. Y en 2022, esas cifras bajaron un 95%. Y para el verano de este año, podría haber vuelto a cerca del 50% de sus niveles anteriores a la crisis. Esto supondrá un gran impulso para el sector turístico en lugares como Camboya, por ejemplo, o Laos o Hong Kong o, de hecho, los destinos obvios en Europa y las marcas de lujo que hacen tanto negocio allí.
Nosotros‘También estamos viendo el efecto rebote en los mercados de materias primas. Tanto el cobre como el acero han salido de sus mínimos, que alcanzaron en el verano de 2022 tras el cierre de Shanghai. El mineral de hierro ha subido un 50% desde el verano, una subida realmente espectacular. Y eso, creo, apunta a la ambigüedad de esta historia porque a medida que la economía china se recupera, lo que hace es aumentar la demanda de energía. Y de repente, los chinos aparecen en el mercado del gas. Así que si China vuelve a entrar en el Este Asiático [liquefied natural gas] mercado del GNL, eso son muy malas noticias para Europa, porque fue la falta de demanda china de GNL en 2022 lo que creó el espacio para que los europeos compraran GNL y llenaran sus tanques de almacenamiento.
CA: Echando la vista atrás a estos tres últimos años‘m curioso cómo China‘s papel en la economía mundial ha cambiado, si es que lo ha hecho, como resultado de su respuesta a la pandemia. Usted ha mencionado el tipo de problemas que se introdujeron en las cadenas de suministro por la política de cero COVID, cómo eso jugó un papel en la producción de la inflación. Es‘s también ha sido acusado de acaparar información y datos a lo largo de la pandemia. ¿Es China en general un socio económico y político en el que se confía menos que antes de todo esto?
AT: Yo no‘t creo que hay‘s muchas dudas de que‘s sido terrible para China‘s reputation abroad-and notably in the bloc that‘s se reunieron en torno a los Estados Unidos, que incluye Australia, Corea del Sur, Japón, Europa. Y realmente a partir de la diplomacia de la máscara de la cara de 2020, China‘El valor de China se ha hundido muy, muy dramáticamente en la opinión pública mundial, ese segmento de ella. Si preguntas en América Latina y África.‘es una historia bastante diferente. Peroit‘s también no sólo una cuestión de lo que usted piensa de China, sino lo que las autoridades estadounidenses piensan de China. Y si las autoridades estadounidenses emprenden acciones sancionadoras bastante agresivas contra China, te guste o no, te resultará difícil pensar en hacer inversiones o entablar contactos con China. Quiero decir, desde mi universidad [Columbia University]recibo periódicamente un correo electrónico con una lista de las principales universidades chinas. Y estoy obligado a notificar al consejero general de la universidad si participo en cualquier tipo de contacto intelectual, por no hablar de la investigación conjunta con toda China.‘s principales universidades. Esto, por supuesto, tiene un efecto amedrentador. Hay‘s ninguna duda en absoluto.
Y si nos fijamos en los flujos financieros hacia China, las llamadas compras de inversión de cartera de activos chinos, fueron negativas durante un tiempo en el primer trimestre de 2022. Así que en realidad había dinero saliendo de China. Pero que‘s muy interesante es que si se contrasta la inversión de cartera, se obtiene una imagen muy, muy diferente. Y que‘s esencialmente sólo un aumento continuo de registro a registro. Es‘s procedentes de muchas direcciones diferentes. Pero Alemania ha sido especialmente notable en este sentido. En‘s bastante difícil, de hecho, pensar en una sola empresa industrial alemana que en los últimos 12 meses no haya hecho un anuncio de nuevas inversiones a gran escala en China. Así pues‘s una especie real de contraflujo aquí y en ciertos mercados clave. Y a medida que China se recupere del COVID, esta tensión será cada vez más pronunciada porque la política va en una dirección y la inversión extranjera directa va en otra.
CA: En septiembre, [U.S.] El presidente Joe Biden declaró rotundamente que la pandemia había terminado. ¿Tenía razón?
AT: Creo que claramente no. Y‘No se trata de ganar puntos baratos. Creo que muchos de nosotros sentimos que‘porque queremos que se acabe y seguir con nuestras vidas. Y en muchos aspectos, podría decirse que ha terminado, en lo que respecta a la gran mayoría de la población de Estados Unidos y Europa. We carry on as though it‘no es realmente un problema. Pero si hay‘s una cosa que esta pandemia nos ha enseñado, se puede‘no alejarse de China. Si decenas de millones de personas se están infectando cada día con una enfermedad en China y, además, se han levantado todas las restricciones para viajar, realmente, realmente importa.
Tengo la sensación de que la gente de Europa Occidental y Estados Unidos no se está tomando suficientemente en serio este drama. Creo que la tasa de infección en China en diciembre [2022] fue probablemente la propagación más rápida de una enfermedad en la historia, porque había 1.400 millones de personas densamente apiñadas, estrechamente unidas, esencialmente inmunes frente al omicron, que estaba realmente listo para actuar. Y simplemente arrasó la sociedad china. Desde su punto de vista, la ventaja es que pasará en cuestión de dos o tres meses. Pero el riesgo de que, por supuesto, es una especie de nueva variante peligrosa. Y también sabemos al mismo tiempo que una nueva variante de COVID se incubó en Occidente. El llamado XBB.1.5 o variante kraken se está extendiendo muy, muy rápidamente en Occidente en este momento. Así que hay poco menos de 500 muertes por día en los Estados Unidos a partir del 10 de enero, y la tasa de hospitalización [has] aumentó un 17% en las últimas dos semanas. Y que‘s en la cara de esta nueva variante, que es super infecciosa por todas las cuentas y abruma cualquier tipo de inmunidad que tenemos actualmente, ya que ha mutado hasta tal punto. Los síntomas pueden parecerse más a los de un resfriado que a los de la gripe. Pero lo que esto nos está diciendo es que esta enfermedad aún no ha terminado con nosotros y sigue mutando.
