Nicolas Soto 
La gran subida de Wall Street para empezar el año se marchitó el viernes después de que un informe de empleo sorprendentemente fuerte alimentara las preocupaciones sobre la inflación y la subida de los tipos de interés.
El Standard & Poor’s 500 cayó un 1% en su primera caída en cuatro días, aunque recorrió un camino de altibajos para llegar hasta ahí. El mercado de bonos fue más decisivo al pensar que los sólidos datos de empleo podrían empujar a la Reserva Federal a mantenerse más firme de lo esperado en los elevados tipos de interés, lo que perjudicaría a la economía y a los mercados.
El promedio industrial Dow Jones cayó 127 puntos, o un 0,4%, mientras que el compuesto Nasdaq se hundió un 1,6%.
Antes de la publicación del informe sobre el empleo, parecía que el mercado iba a debilitarse. A última hora del jueves, varias de las grandes empresas tecnológicas más influyentes de Wall Street registraron en el último trimestre unos beneficios inferiores a los esperados por los analistas.
Eso arrojó dudas sobre un repunte que había llevado al S&P 500 a su nivel más alto desde agosto, impulsado por las esperanzas de que el enfriamiento de la inflación pueda hacer que la Reserva Federal haga pronto una pausa en sus subidas de los tipos de interés y posiblemente incluso los recorte a finales de este año.
Luego llegó el informe de empleo, que mostró que los empresarios crearon 517.000 puestos de trabajo netos el mes pasado. Una cifra muy superior a los 185.000 que esperaban los economistas y una fuerte aceleración respecto a los 260.000 empleos de diciembre.
Normalmente, un buen informe sobre el empleo es bueno para Wall Street porque significa que la economía se asienta sobre bases más firmes. Pero en este mundo al revés post-COVID, también podría ser una señal preocupante. La Reserva Federal está intentando enfriar el mercado laboral con la esperanza de reducir la presión inflacionista.
La preocupación en el mercado es que la contratación, mucho más fuerte de lo esperado, podría mantener a la Reserva Federal en la senda de tipos de interés “más altos durante más tiempo” de la que ha estado hablando, aunque los mercados no se lo hayan creído del todo.
“Va a ser más difícil argumentar que los recortes de tipos pueden estar en el futuro de 2023 si el mercado laboral es capaz de continuar así, sobre todo teniendo en cuenta que queda por ver lo rápido que caerá la inflación, incluso si hemos llegado al máximo”, dijo Mike Loewengart, jefe de construcción de carteras modelo en Morgan Stanley Global Investment Office.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron inmediatamente después del informe de empleo ante las previsiones de una Reserva Federal firme. El rendimiento del Tesoro a dos años, que suele seguir las expectativas de la Reserva Federal, subió al 4,30% desde el 4,10% del jueves. El rendimiento a 10 años, que ayuda a fijar los tipos de las hipotecas y otros préstamos importantes, subió al 3,53% desde el 3,40%.
La reacción en el mercado bursátil fue más vacilante. Las acciones abrieron con fuertes pérdidas, las borraron todas y volvieron a caer más tarde.
Algunos analistas dijeron que estaban prestando más atención a los datos sobre salarios en el informe de empleo que a la contratación en general, lo que no fue tan sorprendente.
Los ingresos medios por hora de los trabajadores aumentaron un 4,4% en enero respecto al año anterior. Se trata de una desaceleración con respecto al aumento del 4,8% de diciembre, aunque se situó ligeramente por encima de las expectativas. La ralentización de los aumentos salariales puede significar una menor presión sobre la inflación, aunque perjudica a los trabajadores que tratan de mantenerse al día con el aumento de los precios en la caja registradora.
“La Reserva Federal ha restado importancia a la tasa de desempleo y a las nóminas, centrándose más en los aumentos salariales”, dijo Brian Jacobsen, estratega de inversiones de Allspring Global Investments. “Las ganancias salariales estuvieron en línea con las expectativas del consenso, así que no estoy tan preocupado como la mayoría por el camino que le espera a la Fed”.
También contribuyó a enturbiar el panorama un informe que mostraba que el sector servicios estadounidense volvió a crecer en enero. Fue una lectura mucho más fuerte de lo esperado, aunque también sugirió que las presiones sobre los precios podrían estar cediendo.
Las caídas de algunos grandes valores tecnológicos pesaron en el mercado tras unos informes de beneficios más débiles de lo esperado.
Amazon cayó un 8,4% y fue el mayor lastre del S&P 500, mientras que la matriz de Google, Alphabet, bajó un 2,7%. Dado que se encuentran entre los valores más valiosos de Wall Street, sus movimientos tienen más peso en el S&P 500 que otros.
En el lado ganador se situó Clorox, que se disparó un 9,8% después de presentar un beneficio para finales de 2022 mucho más fuerte de lo esperado.
En total, el S&P 500 cayó 43,28 hasta los 4.136,48 puntos. El Dow bajó 127,93 hasta 33.926,01 y el Nasdaq perdió 193,86 hasta 12.006,95.
A pesar del parón, el S&P 500 cerró su cuarta semana ganadora de las últimas cinco. Además, se mantiene un 15,6% por encima de su mínimo alcanzado en octubre.
AP wLos redactores Yuri Kageyama y Matt Ott contribuyeron a este informe.
